PayFi 賽道的黎明時刻
作者：NingNing
2月上旬，CEX里的山寨幣和鏈上的AIAgent/MeMe幣經歷一場可怕的回撤。大家心里都有一個疑問:流動性（AKA，錢）去哪里了?
答案可能比你想象的更簡單-去追逐確定性收益了。
當CEX里的高FDV/低市值山寨幣不斷解鎖砸盤或者OTC出貨，當鏈上P小將內卷到一片紅海時，資金已經厭倦高賠率、低勝率的搏傻游戲，而開始尋找具有確定性和復利效應的被動收益。
1.交易層(TransactionLayer)
這是整個系統的地基。主要由兩條公鏈主導:
Solana:65,000TPS,亞秒級確認,費用低至0.0024美元
Stellar:5秒確認,費用約0.00005美元
為什么這兩條鏈能主導PayFi?因為它們解決了支付的三個核心需求:高吞吐、低延遲、成本可控。
2.貨幣層(CurrencyLayer)
這層主要由穩定幣構成。USDC在這里扮演了核心角色。有趣的是,USDC市值占比22%，交易量占比達55%。USDC正在成為「支付級」穩定幣,而USDT更多是「儲值級」穩定幣。
3.托管層(CustodyLayer)
這可能是最被低估的一層。它解決了一個關鍵問題:如何安全地管理大額資金。
主要玩家包括:Fireblocks、Copper、Cobo。
他們提供的不僅是「保管」,而是完整的資金操作框架。
4.合規層(ComplianceLayer)
在加密世界談合規似乎有點格格不入,但這恰恰是PayFi區別于傳統DeFi的關鍵，核心功能包括:KYC/AML集成、交易監控、風險評估、合規報告。
5.融資層(FinancingLayer)
這是整個架構中最具創新性的部分。它實現了傳統金融中不可能實現的事情:
程序化信用評估
實時風險定價
自動化清算
Huma在這一層的創新特別值得關注:
收入質押模型
動態信用額度
智能資金池管理
6.應用層(ApplicationLayer)
這是直接面向用戶的一層,包括:
支付應用(Helio等)
跨境匯款(BitsoxFelix)
企業支付(Rain)
小微信貸(Jia)
2024年穩定幣市值增長57%,達到2040億美元。與此同時，Huma和Arf的月度支付融資額從6300萬美元增長到1.36億美元，呈現出與市場波動去相關的強增長趨勢。
我個人對PayFi持樂觀加速主義的態度，它既不是金融的EndGame，也不是曇花一現敘事，而是一場正在進行中的「破壞性創新」實驗。
而歷史告訴我們：押注「破壞性創新」且堅持長期主義的人，往往比波段高手和鏈上賭狗贏得更多。
而據我了解到的信息，HumaFinance將在今年Q2TGE。而在此之前，普通投資者押注PayFi這個「破壞性創新」的唯一途徑，是向HumaFinance部署在Solana鏈上的支付融資借貸池存款。
為了降低用戶參與門檻，HumaFinance將最低存款額從1000U降到100U，并引入最高7倍的積分Boost機制。目前，活動二期的穩定幣收益為13%～20%。加上潛在積分空投獎勵的話，APY會更高，F在參與的話，可以獲得一個OGLPStatus獎勵，享有永久的APYBoost權益。
目前鎖倉期6個月的池子已滿，鎖倉期3個月的還有少量空缺。如果錯過這趟財富列車不用著急，2月下旬HumaFinance還會開放新的額度。
在當前不確定性烏云密布的市場環境下，3月28日還有價值$100億的Bitcoin期權（最大痛點$85000）到期，擁抱具有真實收入的穩定幣理財+潛在空投提升倍率暴擊的投資機會，可能是最佳策略之一。