Bitcoin兌日元大跌 投資者套利交易引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)
近期，Bitcoin（BTC）在東京交易所 bitFlyer 上的價(jià)格出現(xiàn)了顯著波動(dòng)。以日元計(jì)價(jià)的Bitcoin價(jià)格下跌近15%，遠(yuǎn)超以美元計(jì)價(jià)的價(jià)格下跌幅度，后者在國(guó)際交易所中下跌了11%。據(jù) Coingecko 數(shù)據(jù)顯示，bitFlyer 的交易量在24小時(shí)內(nèi)增長(zhǎng)了241%，突破了2.2億美元大關(guān)。
日元的大幅升值是此次Bitcoin價(jià)格下跌的重要原因之一。上周，日本央行宣布加息0.25%，導(dǎo)致日元走強(qiáng)。加息使得日元對(duì)投資者更具吸引力，導(dǎo)致包括Bitcoin在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格下跌。
周一東京開盤后，Bitcoin的跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大，亞洲股市也隨之下跌。日本東證100指數(shù)錄得自2011年以來(lái)的最差表現(xiàn)，日經(jīng)225指數(shù)下跌12.4%。與此同時(shí)，crypto期貨交易員經(jīng)歷了自3月份以來(lái)最糟糕的一天，追蹤crypto的期貨合約在過去24小時(shí)內(nèi)被清算超過10億美元。
過去三周，日元兌美元匯率上漲近10%。作為全球第三大儲(chǔ)備貨幣，日元的升值引發(fā)了套利交易的平倉(cāng)。套利交易是一種交易策略，投資者以低利率借入日元，并投資于回報(bào)率較高的資產(chǎn)。當(dāng)日本央行加息時(shí)，這種交易的利潤(rùn)減少，導(dǎo)致投資者平倉(cāng)。
SOFA.org 的 Insights 主管 Augustine Fan 表示：“套利交易的平倉(cāng)是宏觀交易停止的征兆，我們已經(jīng)看到各種資產(chǎn)類別的大幅波動(dòng)，對(duì)沖基金被迫減少頭寸以保護(hù)損益。”Fan 還補(bǔ)充道：“日本一直是美元日元多頭和日經(jīng)指數(shù)多頭頭寸的盈虧收入來(lái)源，解除這些主要來(lái)源可能表明風(fēng)險(xiǎn)情緒非常悲觀，并會(huì)降低未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)偏好。”
盡管市場(chǎng)目前處于動(dòng)蕩之中，一些分析師仍對(duì)未來(lái)持樂觀態(tài)度。Metalpha 分析師 Lucy Hu 表示：“近期價(jià)格下跌是由于日本經(jīng)濟(jì)政策大范圍收緊，央行的鷹派立場(chǎng)意外轉(zhuǎn)向加息。美國(guó)疲軟的宏觀數(shù)據(jù)讓投資者擔(dān)心經(jīng)濟(jì)衰退的可能性。”她補(bǔ)充道：“盡管美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的消息尚未得到官方確認(rèn)，但市場(chǎng)已經(jīng)開始反思這一事件，我們應(yīng)該預(yù)計(jì)隨著宏觀環(huán)境的改善，Bitcoin價(jià)格將會(huì)回升。”
與大多數(shù)高利率國(guó)家不同，日本在過去17年一直維持零利率或負(fù)利率，并在過去8年維持負(fù)利率。這一政策在2024年3月發(fā)生了變化，日本央行進(jìn)行17年來(lái)的首次加息。長(zhǎng)期維持低利率的結(jié)果之一是日元走弱，截至2024年7月，日元兌美元匯率觸及30年的低點(diǎn)。
低利率政策使得日元借貸非常便宜，投資者利用這一點(diǎn)進(jìn)行套利交易，借入日元并投資于回報(bào)率更高的資產(chǎn)（如美元或歐元資產(chǎn)）。當(dāng)日本央行加息時(shí)，套利交易的利潤(rùn)減少，投資者平倉(cāng)這些交易，導(dǎo)致日元走強(qiáng)和資產(chǎn)價(jià)值下降。