134倍回報(bào)背后 Ethervista是DeFi新星還是曇花一現(xiàn)？
作者：Revc，金色財(cái)經(jīng)
前言
根據(jù)Lookonchain追蹤的數(shù)據(jù)，frenulum.eth通過交易VISTA在2天內(nèi)賺取274枚ETH(約69.67萬美元)，回報(bào)率達(dá)134倍。frenulum.eth僅花費(fèi)2.05枚ETH(約5100美元)買入52,822枚VISTA，并以276.5枚ETH(約70.18萬美元)的價(jià)格賣出。彼時(shí)VISTA的24小時(shí)漲幅接近1100%。
各種用例包括自動(dòng)購買、質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)和許多其他DeFi應(yīng)用程序。該模型的一個(gè)關(guān)鍵特征是，做市商和創(chuàng)建者從交易量而非Tokens價(jià)格中受益，激勵(lì)長(zhǎng)期性而非短期價(jià)格行為。投資者受益于延遲的流動(dòng)性移除機(jī)制，防止開發(fā)人員快速進(jìn)行“跑路”。這種方法不僅減輕了突然市場(chǎng)動(dòng)蕩的風(fēng)險(xiǎn)，而且提高了他們投資的整體成功率。最終，Ethervista將轉(zhuǎn)向構(gòu)建ETH-BTC-USDC池子，以提供貸款、期貨和無手續(xù)費(fèi)的閃電貸，旨在成為一個(gè)一體化的Decentralization應(yīng)用程序。協(xié)議費(fèi)用的分配方式
如前所述，每次交換都會(huì)收取原生ETH費(fèi)用，該費(fèi)用在流動(dòng)性提供者和協(xié)議之間分配。每個(gè)池子必須初始化四個(gè)uint8費(fèi)用變量，對(duì)應(yīng)于買賣交易的費(fèi)用分配。這些變量對(duì)應(yīng)于USDC金額，使用鏈上預(yù)言機(jī)對(duì)每次交換計(jì)算相應(yīng)的ETH費(fèi)用。例如，池子可以初始化為購買10美元、出售15美元的費(fèi)用。用戶決定出售他的Tokens，他現(xiàn)在必須向協(xié)議和流動(dòng)性提供者支付價(jià)值15美元的ETH。
協(xié)議分配的智能合約可以使用該費(fèi)用來增加永久鎖定流動(dòng)性，為該Tokens建立一個(gè)不斷上升的底價(jià)，并為創(chuàng)建者提供可持續(xù)的收入。流動(dòng)性提供者可以立即領(lǐng)取交換所收集的獎(jiǎng)勵(lì)份額。協(xié)議費(fèi)用的計(jì)算方式
Ethervista對(duì)智能合約維護(hù)著一個(gè)稱為Euler金額的升序數(shù)字序列。每次將原生ETH轉(zhuǎn)入對(duì)智能合約時(shí)，這些值都會(huì)更新。每個(gè)Euler金額都是通過將前一個(gè)Euler金額加上費(fèi)用與當(dāng)前流動(dòng)性提供者Tokens（LP）總供應(yīng)量的比率來確定的。初始Euler金額設(shè)置為零。
數(shù)學(xué)上，這個(gè)更新可以表示為：
feeEulern=Eulern-1+LPsupply
公式(1)如下圖，具有相應(yīng)的升序序列：
Euler,Euler2,Euler3,Euler...Eulern}
上圖中公式(2)這種方法假設(shè)LP余額在整個(gè)期間內(nèi)保持不變。因此，無論何時(shí)提供者采取任何行動(dòng)，例如添加/移除流動(dòng)性，變量euler0都將刷新以反映序列中的最新Euler金額。此措施可防止流動(dòng)性提供者操縱自己的獎(jiǎng)勵(lì)份額。因此，建議流動(dòng)性提供者在調(diào)整LP余額之前始終索取獎(jiǎng)勵(lì)。LPTokens不可轉(zhuǎn)讓，除非被銷毀或從流動(dòng)性中添加/移除。
這種數(shù)學(xué)方法的本質(zhì)在于它能夠準(zhǔn)確地確定每個(gè)用戶在每次交換中所獲得的份額，而不管由于流動(dòng)性提供者添加或移除流動(dòng)性而導(dǎo)致的LPTokens總供應(yīng)量的持續(xù)變化。流動(dòng)性池配置和激勵(lì)
發(fā)起流動(dòng)性提供的人成為創(chuàng)建者，賦予他們寫訪問權(quán)限來配置池設(shè)置。這包括確定池費(fèi)用、協(xié)議地址和元數(shù)據(jù)。關(guān)鍵參數(shù)是協(xié)議分配的智能合約地址。雖然此參數(shù)是可選的，但默認(rèn)為創(chuàng)建者的地址。隨后，該地址從協(xié)議費(fèi)用中接收ETH，通過智能合約的自定義邏輯進(jìn)行管理，從而實(shí)現(xiàn)當(dāng)前AMM標(biāo)準(zhǔn)之前不可能實(shí)現(xiàn)的各種DeFi應(yīng)用程序。這種新的收入生成方式將重點(diǎn)從主要優(yōu)先考慮短期收益和價(jià)格行為轉(zhuǎn)移到主要優(yōu)先考慮活動(dòng)、長(zhǎng)期性和實(shí)用性。
創(chuàng)建者可以為他們的Tokens定義鏈上元數(shù)據(jù)，包括網(wǎng)站URL、徽標(biāo)、項(xiàng)目描述、社交媒體手柄和聊天URL等詳細(xì)信息。用戶可以通過EthervistaDEX的資源管理器窗口以及其他相關(guān)詳細(xì)信息訪問此信息。這使創(chuàng)建者能夠有效地展示他們的項(xiàng)目，同時(shí)確保用戶能夠訪問經(jīng)過驗(yàn)證的安全信息，從而降低釣魚攻擊的風(fēng)險(xiǎn)。開發(fā)人員可以使用集成的啟動(dòng)器窗口在Ethervista上無縫地啟動(dòng)他們的項(xiàng)目。Ethervista還具有SuperChat功能，這是一個(gè)直接集成到DEX平臺(tái)的全球?qū)崟r(shí)聊天，使用戶能夠快速交換信息。訪問SuperChat是基于等級(jí)的，取決于用戶持有的VISTATokens數(shù)量。
創(chuàng)建者也可以選擇放棄他們的寫入訪問權(quán)限，有效地永久鎖定所有設(shè)置。希望將他們的Tokens交易僅限于Ethervista的創(chuàng)建者可以將ERC20transferFrom函數(shù)限制為Ethervista路由器地址。
除了池和協(xié)議費(fèi)用之外，還有一筆固定的1美元費(fèi)用分配給EthervistaDEX和SVISTA的持續(xù)開發(fā)。該費(fèi)用將用于實(shí)施無手續(xù)費(fèi)的閃電貸、期貨和貸款功能，以及支持潛在的CEX上市和營(yíng)銷活動(dòng)。VISTATokens經(jīng)濟(jì)模型
SVISTA是DEX的原生貨幣，總供應(yīng)量為100萬個(gè)Tokens。Ethervista是一種價(jià)值復(fù)合型通縮Tokens。Ethervista協(xié)議的智能合約實(shí)現(xiàn)了一個(gè)鏈上過程，其中每次銷毀事件不僅減少了流通供應(yīng)量，而且還逐漸提高了Tokens的底價(jià)。這種效果是通過持續(xù)獲取和銷毀Tokens來維持的，這些Tokens由協(xié)議在每次交易中產(chǎn)生的費(fèi)用資助。因此，VISTA的機(jī)制通過將活動(dòng)與供應(yīng)減少和底價(jià)增長(zhǎng)相結(jié)合，充當(dāng)通脹的對(duì)沖，從而在每次交易中加強(qiáng)VISTA的價(jià)值，推動(dòng)持續(xù)增長(zhǎng)和稀缺性。
根據(jù)Ethervista最新披露的數(shù)據(jù)，已有2.17%的VISTA總供應(yīng)量被永久回購并銷毀。
Ethervista未來計(jì)劃：
資金池的擴(kuò)展：Ethervista計(jì)劃提供借貸、期貨和無費(fèi)用閃電貸。
與CEX集成：Ethervista旨在在CEX上市。小結(jié)
Ethervista的設(shè)計(jì)主要圍繞回購與鎖倉進(jìn)行，交易費(fèi)收取并向流動(dòng)性提供者分紅，起到減少拋壓的作用，但分紅的前提是基于協(xié)議有大量的交易，此類設(shè)計(jì)短期可以引發(fā)Fomo情緒，長(zhǎng)期不足以支撐協(xié)議價(jià)值。目前DeFi協(xié)議不僅要聚焦價(jià)格曲線公式的優(yōu)化，更應(yīng)該結(jié)合場(chǎng)景和資產(chǎn)層面的創(chuàng)新。此外Ethervista池子的開發(fā)者可以預(yù)留Tokens，投資者在選擇時(shí)應(yīng)謹(jǐn)慎判別。合約尚未開源的風(fēng)險(xiǎn)也需警惕。
由于流動(dòng)性在鎖定期內(nèi)無法自由交易，如果持有者在解鎖后大批量出售，可能會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)性枯竭，進(jìn)而引發(fā)價(jià)格大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)。
根據(jù)Dexscreener的最新數(shù)據(jù)，Ethervista的流通市值回落到1740萬美元，Tokens24小時(shí)漲幅76%，24小時(shí)交易量超5300萬美元。交易量超過其市值，顯示該項(xiàng)目熱度較高，換手率頻繁，也需要警惕市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。