10月11日閃崩是一次協(xié)同襲擊嗎？證據(jù)令人不安
來(lái)源：YQ，Altlayer；編譯：金色財(cái)經(jīng)
10月10日至11日發(fā)生的Crypto市場(chǎng)事件導(dǎo)致193億美元的清算，創(chuàng)下史上最大單日清算記錄。盡管最初的報(bào)告將這歸咎于關(guān)稅公告后的市場(chǎng)恐慌，但深入研究數(shù)據(jù)后，我們發(fā)現(xiàn)了一些令人擔(dān)憂的模式。這是否是針對(duì)幣安和USDe持有者的協(xié)同攻擊？讓我們來(lái)分析一下證據(jù)。可疑模式：為什么是這些資產(chǎn)？
此次崩盤(pán)最令人費(fèi)解的方面集中在三種經(jīng)歷了災(zāi)難性價(jià)格暴跌的特定資產(chǎn)上——但僅限于幣安：
USDe：在幣安上跌至0.6567美元，而在其他地方則維持在0.90美元以上
wBETH：僅在幣安平臺(tái)就暴跌至430美元（比ETH價(jià)值低88.7%）
BNSOL：在幣安暴跌至34.9美元，而其他交易所的波動(dòng)很小
這種特定場(chǎng)所的破壞立即引發(fā)了警覺(jué)。市場(chǎng)恐慌通常不會(huì)因交易所而異。時(shí)機(jī)問(wèn)題
事情變得特別有趣。
10月6日，幣安宣布將更新這三種資產(chǎn)的定價(jià)機(jī)制，計(jì)劃于10月14日進(jìn)行。
https://www.binance.com/en/support/announcement/detail/d6deec042d784b6ba5d8710a8c69d79d。
USDE/USDTcrashedat5:43amSGT.
BNSOL/USDTcrashedat5:44amSGT.
USDe因素
如果有人想利用以下幾個(gè)因素，USDe就特別容易受到攻擊：
1、隱藏杠桿：幣安的12%收益計(jì)劃鼓勵(lì)循環(huán)借貸，從而創(chuàng)造了高達(dá)10倍杠桿的頭寸
2、抵押品集中度：據(jù)報(bào)道，許多交易員使用USDe作為保證金抵押品
3、訂單薄：盡管USDe是一種“穩(wěn)定幣”，但其流動(dòng)性卻出奇地薄弱
當(dāng)USDe跌至0.6567美元時(shí)，它不僅造成了直接損失，還可能引發(fā)整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的連鎖反應(yīng)。做市商角度
交易員中流傳著一種理論：凌晨5:20的山寨幣首次清算專(zhuān)門(mén)針對(duì)做市商。如果屬實(shí)，這就能解釋隨后的流動(dòng)性真空。當(dāng)做市商被迫出局時(shí)，他們會(huì)同時(shí)從所有訂單簿中撤單，使市場(chǎng)毫無(wú)防備。
證據(jù)是什么？幣安的山寨幣價(jià)格大幅低于其他交易所——這種模式與主要做市商的清算一致。利潤(rùn)評(píng)估
如果這是協(xié)調(diào)一致的，那么有人就會(huì)獲得巨額利潤(rùn)：
潛在短期利潤(rùn)：3億至4億美元
以低價(jià)積累資產(chǎn)：4億至6億美元的機(jī)會(huì)
跨交易所套利：1億至2億美元
總潛在盈利：8億至12億美元
這些不是正常的交易利潤(rùn)——而是搶劫級(jí)別的回報(bào)。其他解釋
公平地說(shuō)，有幾個(gè)因素可以解釋這是非協(xié)調(diào)的事件：
1、連鎖效應(yīng)：一旦清算開(kāi)始，就會(huì)自然而然地螺旋式上升
2、集中風(fēng)險(xiǎn)：太多交易者使用類(lèi)似的策略
3、基礎(chǔ)設(shè)施壓力：系統(tǒng)在前所未有的流量下崩潰
4、恐慌心理學(xué)：恐懼創(chuàng)造自我實(shí)現(xiàn)的預(yù)言
然而，哪些資產(chǎn)崩潰以及在何處崩潰的精確性令人難以相信。什么使得這令人懷疑
有幾個(gè)因素將此與典型的市場(chǎng)崩盤(pán)區(qū)分開(kāi)來(lái)：
平臺(tái)特異性：價(jià)格暴跌幾乎完全局限于幣安
資產(chǎn)選擇：僅選擇預(yù)先宣布的受?chē)?yán)重影響的脆弱資產(chǎn)
時(shí)間精度：發(fā)生在精確的漏洞窗口內(nèi)
順序性：在主要目標(biāo)達(dá)成之前，做市商被淘汰
盈利模式：與預(yù)設(shè)策略一致如果屬實(shí)，將意味著什么
如果這確實(shí)是一次協(xié)同攻擊，那么它代表了Crypto市場(chǎng)操縱的新發(fā)展。攻擊者不再是入侵系統(tǒng)或竊取密鑰，而是將市場(chǎng)結(jié)構(gòu)本身作為武器。
這意味著：
每一次交易所公告都可能成為潛在的漏洞
透明度反而會(huì)降低安全性
市場(chǎng)結(jié)構(gòu)需要根本性的重新設(shè)計(jì)
當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)模型不足令人不安的可能性
雖然我們無(wú)法確鑿地證明存在協(xié)同行為，但證據(jù)足以令人產(chǎn)生合理的懷疑。其精準(zhǔn)度、時(shí)機(jī)、地點(diǎn)特異性以及盈利模式與協(xié)同攻擊的典型特征完美契合。
無(wú)論是通過(guò)絕妙的機(jī)會(huì)主義還是精心策劃，有人將幣安的透明度變成了弱點(diǎn)，并在此過(guò)程中榨取了近10億美元。
加密行業(yè)現(xiàn)在必須解決一個(gè)令人不安的問(wèn)題：在我們這個(gè)全天候互聯(lián)的市場(chǎng)中，透明度本身是否已經(jīng)成為老練參與者可以使用的武器？
在我們找到確切答案之前，交易員應(yīng)該假設(shè)所有交易所都存在類(lèi)似的漏洞。10月10日至11日的事件可能有很多原因，但有一點(diǎn)是肯定的，那就是它并非偶然。
分析基于現(xiàn)有市場(chǎng)數(shù)據(jù)、跨平臺(tái)價(jià)格比較以及市場(chǎng)行為的既定模式。文中表達(dá)的觀點(diǎn)僅代表我個(gè)人，不代表任何實(shí)體。