Berachain 陷「零風(fēng)險(xiǎn)投資」風(fēng)波
作者：JackKubinec，Unchained 編譯：Yangz，TechubNews
2024年末，數(shù)千名派對(duì)愛好者涌入新加坡的一家夜店，參加一場(chǎng)由一個(gè)名為Berachain、以熊為主題且尚未啟動(dòng)的Blockchain項(xiàng)目聯(lián)合主辦的派對(duì)。等候入場(chǎng)的隊(duì)伍在新加坡一家商場(chǎng)內(nèi)蜿蜒排開，其長(zhǎng)度甚至超出了某位旁觀者視野所及的范圍。
彼時(shí)，Berachain已從一個(gè)2021年描繪熊的NFT項(xiàng)目，發(fā)展成為Crypto領(lǐng)域最炙手可熱的新Blockchain之一。這家初創(chuàng)公司已籌集了至少1.42億美元的風(fēng)險(xiǎn)投資，并且在其最后一輪融資中，其Tokens估值達(dá)到了15億美元。該輪融資由FrameworkVentures和NovaDigital共同領(lǐng)投——后者是規(guī)模達(dá)340億美元的對(duì)沖基金B(yǎng)revanHoward旗下加密部門的一支基金。
此次融資的關(guān)鍵在于全球最知名的投資機(jī)構(gòu)之一的品牌效應(yīng)，這為Berachain帶來了信譽(yù)。一位不愿透露姓名的前員工回憶稱，Berachain的匿名聯(lián)合創(chuàng)始人PapaBear曾指出，Brevan的投資可以幫助該項(xiàng)目獲得認(rèn)可。
然而，不為人知的是，B輪融資的條款對(duì)Brevan旗下的Nova基金來說，是一筆格外優(yōu)厚的交易。
Unchained獲得的文件顯示，Berachain授予了該基金一項(xiàng)退款權(quán)，即在2025年2月6日BerachainTokens生成事件(TGE)后一年內(nèi)，可以退還其2500萬美元B輪投資的本金。這項(xiàng)退款條款意味著，與傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)投資不同，Brevan的基金對(duì)其本金不承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)。如果Berachain的BERATokens表現(xiàn)良好，該基金將收獲回報(bào)；如果BERA表現(xiàn)不佳，該基金可以要求全額退款。
四位專注于加密領(lǐng)域的律師表示，一個(gè)加密項(xiàng)目授予投資者在TGE之后的退款權(quán)是極不尋常的。其中兩位律師指出，在Tokens融資中，即便確實(shí)出現(xiàn)了退款權(quán)條款，通常也僅在項(xiàng)目未能成功發(fā)行Tokens時(shí)才會(huì)觸發(fā)。
鑒于該Tokens價(jià)格較其3美元的投資價(jià)格已下跌約66%，若NovaDigital行使退款權(quán)在財(cái)務(wù)上將是明智之舉。而一旦它要求退款，就可能迫使Berachain掏出2500萬美元現(xiàn)金來償還其自身的支持者之一。根據(jù)項(xiàng)目文檔，Berachain投資者購(gòu)買的Tokens受一年鎖定期限制。因此，如果Nova選擇行使退款權(quán)，它大概將放棄其應(yīng)分配的BERATokens。
目前尚不清楚Nova基金的這項(xiàng)退款權(quán)是否合法——尤其是如果該條款的存在未向其他投資者披露的話。NovaDigital行使此項(xiàng)退款權(quán)的截止日期是2026年2月6日。Nova看好的Bera賭注
BrevanHowardDigital與Berachain的交易是由NovaDigitalMasterOpportunitiesFundLimited促成的，該基金是Brevan于2023年從加密風(fēng)險(xiǎn)投資公司Dragonfly收購(gòu)的。據(jù)一位熟悉內(nèi)情的消息人士透露，Nova在BrevanHowardDigital內(nèi)部的業(yè)務(wù)由KevinHu領(lǐng)導(dǎo)，他個(gè)人曾投資于Berachain的種子輪。
文件顯示，作為該鏈B輪融資的一部分，Nova基金向Berachain投資了2500萬美元，以換取定價(jià)為每枚3美元的BERATokens。其他投資者包括Polychain、HackVC、ArringtonCapital和TribeCapital。這項(xiàng)退款權(quán)協(xié)議在一份日期為2024年3月5日、附于BrevanHowardDigital投資條款清單之后的附屬協(xié)議中闡明，該協(xié)議標(biāo)題為「Nova附屬協(xié)議」（NovaSideLetter）。
此外，11月3日，由于DeFi協(xié)議Balancer中的一個(gè)代碼漏洞導(dǎo)致Berachain原生DEXBEX中的部分資金面臨風(fēng)險(xiǎn)，Berachain的驗(yàn)證者們暫停了網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行。Berachain在一天后恢復(fù)了運(yùn)行，并成功從一位白帽黑客處追回了1280萬美元的受威脅資金。
BlockHunters聯(lián)合創(chuàng)始人IoachimViju（曾自制一部名為《StraightOuttaBerachain》的紀(jì)錄片）告訴Unchained，最近幾個(gè)月，一些在Berachain上啟動(dòng)的應(yīng)用已經(jīng)關(guān)閉或轉(zhuǎn)移到了更熱門的Blockchain，例如Hyperliquid。他舉例提到了IVX和Memeswap。
Viju說，如今「Berachain社區(qū)已經(jīng)非常非常小了」。他補(bǔ)充說，曾經(jīng)活躍的Berachain相關(guān)的XSpaces現(xiàn)在已很難吸引超過幾十個(gè)人。「我想明確指出，Berachain，尤其是Smokey，對(duì)我個(gè)人的成長(zhǎng)和事業(yè)發(fā)展產(chǎn)生了巨大的影響。沒有Berachain，就沒有今天的我，」Viju說道。「當(dāng)然，他們犯過錯(cuò)誤，就連Smokey也承認(rèn)他們可能不應(yīng)該把那么多Tokens賣給風(fēng)險(xiǎn)投資公司。但最終，他仍然在這里，為社區(qū)服務(wù)，并努力將真正的企業(yè)引入Berachain。」復(fù)仇之路？
在用戶指標(biāo)停滯不前、距離NovaDigital行使退款權(quán)的最終期限2026年2月僅剩數(shù)月之際，Berachain正試圖扭轉(zhuǎn)輿論。
10月20日，煙草配件、電子煙設(shè)備和生活方式產(chǎn)品公司GreenlaneHoldings宣布完成1.1億美元的私募融資，以實(shí)施BERA財(cái)庫(kù)策略。根據(jù)新聞稿，此次DAT融資的投資者包括Polychain、Blockchain.com、Kraken、NorthRockDigital、CitizenX和dao5。
此外，Berachain的風(fēng)險(xiǎn)投資支持者之一Polychain，在提交給美SEC的一份文件中宣布，其意向在交易結(jié)束時(shí)向該公司的一個(gè)六人董事會(huì)增派兩名成員，并再增加兩名待股東批準(zhǔn)的成員。根據(jù)附在SEC備案文件后的宣傳資料，Berachain的聯(lián)合創(chuàng)始人PapaBear將擔(dān)任該公司的顧問。
SmokeyTheBera最近在X上寫道，Berachain的創(chuàng)始人們兼具「很強(qiáng)的責(zé)任感和自尊心」，因而不會(huì)在TGE后「安靜退出」。他補(bǔ)充道：「Bera的復(fù)仇之路正在加載中。」
在BERADAT消息的短暫刺激下，Greenlane的股價(jià)曾攀升至4.50美元以上，但截至周五下午已回落至約3.19美元，同期BERATokens價(jià)格也有所下跌。
在今年Token2049大會(huì)期間的一次舞臺(tái)訪談中，SmokeytheBera被問及應(yīng)用和創(chuàng)始人如何在加密行業(yè)取得成功。他的建議是？不要追逐敘事，要?jiǎng)?chuàng)造你自己的敘事。
「那什么是敘事呢？」Smokey繼續(xù)說道，「說實(shí)話，我覺得這基本都是胡扯。不過是一群人把同一件事反復(fù)說很多遍。」