什么是行為偏差？如何避免行為偏差？

2023年11月03日 18:58

行為偏差是非理性的信念，會在不知不覺中影響加密貨幣交易決策。可能影響決策的常見行為偏差包括過度自信，在錯誤的時間買入或賣出，注意力有限，以及追逐潮流。交易者和投資者應該意識到并避免此類行為偏差，以降低做出不合邏輯決定的風險。以下是四種行為偏見以及應對策略。

簡介

如果不加以控制，行為偏差會導致錯誤的加密貨幣交易決策和投資決策。有一個研究領域叫行為金融學，行為金融學將心理學理論與傳統金融經濟學相結合。偏見往往是無意識的，所以交易者必須密切關注自身的行為，盡量避免有偏見的決策。

以色列裔美國心理學家、經濟學家丹尼爾·卡內曼(Daniel Kahneman)和已故以色列認知與數學心理學家阿莫斯·特沃斯基(Amos Tversky)對人類行為和心理學進行了廣泛的研究。有興趣的讀者可以查閱《不確定狀況下的判斷：啟發式和偏差》(Judgment Under Uncertainty: Heuristics and Biases)，更好地了解行為偏見。

過度自信

“我們自以為了解過去，這種假象助長了我們的過度自信，認為自己有能力預測未來。”——丹尼爾·卡內曼

過度自信偏差出現在對自己的交易能力過于自信的交易者身上，導致他們做出危險的市場決策或過于頻繁地進行交易。投資者可能對已經大量投資的資產過于自信，導致投資組合缺乏多樣化。

雖然可能有例外，但哥倫比亞大學教授凱·魯杰里(Kai Ruggeri)博士主導的一項研究得出結論，散戶投資者越活躍，他們賺的錢就越少。因為投資往往需要對一個項目或加密貨幣的內在價值進行更多的基本研究，所以投資者可以考慮減少交易，增加投資。

在做了適當的研究后，投資者可以考慮使交易多樣化。持有單一Tokens相比，交易多樣化可以減少整體風險。

避免遺憾

立命館大學經濟學教授秦劼在《經濟理論》雜志上發表的一項研究表明，為了避免損失收益或資本的遺憾，交易者過早賣出盈利頭寸以及過晚賣出虧損頭寸的可能性是普通用戶的兩倍。我們天生就會避免遺憾，即使這會讓我們做出不合邏輯的舉動。

為了抑制這種沖動，交易者可以堅持特定的交易策略和投資策略，拒絕在市場波動中做出決定。簡單的方法就是用預先確定的條件（如價格和數量）來自動處理交易。

其中一個策略是成本平均法，這是一種交易員用來定期投資固定金額的做法，無需理會資產的現價。

交易者還可以借助追蹤止損單，以偏離市場價格的特定百分比下達預設訂單。除了自動跟蹤價格，追蹤止損單可以幫助鎖定利潤的同時，限制損失，最終幫助交易者避免誤入市場。

注意力持續時間有限

因為市場上有很多種Tokens，所以交易者有很多加密貨幣機會。然而我們的注意力有限，無法在交易前準確了解每個機會。

而且圍繞不同的加密貨幣機會往往有很多市場噪音。這可能使交易者在掌握不正確或不充分信息的情況下做出交易決定。

在沒有仔細了解的情況下，不要急于進行交易。與其讓注意力太過分散，不如親自調研(DYOR)，在交易前進行適當的基本面和技術面分析。

此外，最好不要依賴第三方那些圍繞著潛在加密交易機會的信息。

追逐潮流

杜蘭大學教授普雷姆•杰恩（Prem C. Jain）和羅切斯特大學教授Joanna Shuang Wu進行的另一項研究發現，投入共同基金的所有新資本中，39%進入了前一年表現最好的10%基金，這說明交易者有追逐潮流的傾向。這可能導致倉促的交易行動，而不是有充分研究支持的邏輯決定。

由于加密貨幣市場的波動性，交易者可能會被Tokens的指數式價格上漲所誤導，而忽略了研究這種飆升的基本面因素。與其跟隨潮流，不如考慮交易量低于內在價值的資產，不要僅僅關注那些表現驚人的Tokens。

沃倫·巴菲特(Warren Buffet)曾經說過：“在別人貪婪的時候要恐懼，在別人恐懼的時候要貪婪。”

交易者還可以嘗試完善并堅持交易策略，而不是在Tokens被炒高的時候進入交易。初學者可在幣安學院上找到幾十篇關于交易策略的文章，包括《加密貨幣交易策略初學者指南》、《日間交易策略》和《回溯測試交易策略》。

結語

人類往往在做決定時依靠直覺。交易者可以通過監控自身行為、努力控制行為偏差來避免做出錯誤的交易決定。

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